中国十大健身教练学校(中国线上健身平台排名第

“运动科技第一股”即将来临？

3月28日，线上健身平台的佼佼者、北京卡路里科技有限公司（简称“keep”），已更新了招股书，正冲刺港股IPO。

Keep作为一家领先的健身平台，其主要产品涵盖了健身内容、智能健身设备和配套运动产品。其独特的“自律给我自由”的口号，已经深入人心。

至2022年底，Keep的月活跃用户总共记录了约21亿次锻炼次数，按此数据计算，Keep在中国线上健身平台中排名第一。这一成绩在其新版招股书中得到了灼识咨询报告的验证。

「不二研究」发现，在2022年，Keep的营收达到了22.12亿元，同比增长36.6%。尽管调整了策略，减少了“烧钱换流量”的做法，但其过半的营收依然来自于自有品牌运动产品的销售，当期营收占比高达51.4%。

尽管过去曾持续亏损，但如今，在大幅减少营销开支后，Keep能否借助此次IPO实现自我突破与自由？这是一个值得关注的焦点。

作为一个健身圈的独角兽，Keep的IPO之路备受关注。其已经完成了F轮融资，融资金额达3.6亿美元，投资方包括软银愿景基金、高瓴资本和腾讯投资等知名机构。此时的Keep已经形成了线上APP、自有品牌产品和线下健身馆的完整商业闭环。

尽管收入和毛利表现良好，Keep的业绩却一直处于亏损状态。2020-2022年，其经调整亏损净额分别为1.06亿、8.26亿和6.67亿。对此，招股书解释是因为Keep策略性地增加了在流量获取和品牌推广方面的支出，以进一步获取、激活及挽留用户。

从业务构成来看，自有品牌产品的成本是三大业务中最高的。销售成本正在不断蚕食其利润。「不二研究」认为，自有品牌产品的市场反响将是其未来能否实现盈利的关键。

在会员订阅、线上付费内容和广告服务等其他业务方面，Keep也面临着激烈的市场竞争和不断上升的成本压力。如何在高成本的环境下保持其业务的持续增长，将是Keep面临的一大挑战。

Keep正在面临着巨大的机遇与挑战。其IPO之路将是其发展历程中的关键一步。我们期待它能通过自我突破与创新，实现真正的“自律自由”。从财务数据中可以看出，Keep在研发自有品牌产品方面投入巨大，研发开支占总收入的比例逐年上升，达到了近七成的销售成本。尽管这显示了其对品牌发展的决心，但也带来了沉重的负担。

在中国健身市场的背景下，线上健身市场尤其活跃，竞争也异常激烈。从经销渠道看，中国健身市场在2016年至2022年间实现了显著增长，并预计在未来几年内将持续以高复合增长率增长。Keep面临的竞争压力不小，同类APP如悦跑圈、咕咚等已经占据了一定的市场份额。更为严峻的是，随着直播形式的流行，许多KOL引领的健身风潮也使得市场竞争更加激烈。

尽管Keep拥有庞大的月活跃用户群体，但其会员存留率和转化率仍有提升空间。与此消费者对于收费课程存在一定的抵触情绪，更倾向于选择价格更为亲民的服务提供商。在自有品牌的体验方面，消费者反馈也存在一些不满意的声音，如功能尚待健全、存在Bug等。

面对如此激烈的市场竞争和消费者的多元需求，Keep亟需找到新的突破点。正在试图通过IPO完成自救的Keep，亟需讲出新故事来吸引投资者和消费者。小米、华为等科技巨头的加入使得市场竞争更加白热化，留给Keep的时间确实不多了。

Keep要想在激烈的市场竞争中脱颖而出，不仅要关注产品的研发和市场的拓展，还需要更加深入地了解消费者的需求，提供更加符合消费者期待的服务和产品。加强用户粘性，提高用户满意度和忠诚度也是关键。

Keep面临的挑战不少，但机遇也同样存在。只有真正把握住消费者的需求，不断创新和改进，才能在这个瞬息万变的市场中站稳脚跟。IPO或许能带来一定的资金和资源支持，但真正的核心竞争力还在于产品和服务的质量。自律让人自由，而Keep能否实现自由，关键还在于能否真正做到以消费者为中心，提供真正有价值的产品和服务。